Market Depth Weekly 每周对比最近两个完整自然周，覆盖量价、美国现货 ETF、Funding 与 Fear & Greed。我们广泛阅读市场数据、研究材料和公开分析，再把关键说法放回原始数据中验证，最后结合自己的经验与方法论形成判断。公开结论属于 Market Depth Lab，不是对其他分析观点的转述。
为什么周报只用完整自然周？
周中数值会把两天和七天直接比较，制造虚假的加速或降温。每期固定使用周一 00:00 至下周一 00:00 的 UTC 数据，并与前一个完整自然周比较；缺少任一市场的 7 个日线、168 个 Funding 小时或 7 个情绪读数时，不发布正式结论。
每周真正要回答什么问题？
不是“本周发生了什么”的流水账，而是：价格是否得到成交参与和新增资金确认？成交量有没有扩张，美国现货 ETF 在加仓还是撤资，情绪是否跟随，杠杆成本有没有升高？不同维度之间的背离，往往比单一涨跌数字更有价值。
我们怎样形成每周观点？
我们每周广泛阅读市场数据、研究材料和公开分析，覆盖宏观环境、量价、ETF、衍生品、链上资金流和重大事件。目的不是汇编观点或罗列谁说了什么，而是发现值得验证的问题、不同指标之间的冲突，以及单一数据可能遗漏的市场变化。
所有关键结论都要回到官方接口、原始公告或可复现数据中检查。完成交叉验证后，我们再结合自己的市场经验与固定分析框架，判断哪些变化只是噪音、哪些构成趋势、什么条件会推翻当前结论。最终发表的是 Market Depth Lab 自己的综合判断，而不是任何单一来源的观点。
哪些市场维度可以复现？
价格、基础资产成交量和 Funding 使用 Hyperliquid 的完整窗口；情绪来自 Alternative.me，经 MDL data API 统一日期；美国 BTC、ETH 现货 ETF 使用 Farside Investors 每个交易周 5 条日度数据。历史 OI、期权流和账户级仓位尚未建立稳定采集链，因此不作为单期核心结论的依据。
每期固定包含哪些部分？
- 一个能被数据回答的本周问题。
- 两张以上带日期、口径和来源的图表截图。
- 两周量价、ETF Flow、Funding 与 Fear & Greed 对照表。
- 量价、ETF、情绪和杠杆证据如何相互确认或形成背离。
- 一条主判断，以及与它竞争的另一种解释。
- 下周可观察、可证伪的阈值。
- 致命、难受但不致命、背景噪音三层风险。
所有文章都是研究记录，不是个性化投资建议，也不提供自动交易信号。